Asosiy ma’lumotlar
- 23-oktabrdagi yig‘ilishda 14% stavkaning saqlanish ehtimoli taxminan 80% deb baholanmoqda (Pavel Anisimov, Life.ru)
- Kirill Kuchinskiy stavka oshish ehtimolini 5–10% deb baholadi
- Moliya vazirligi 7-oktabrdan 6-noyabrgacha valyuta va oltin sotib olishga 279,4 mlrd rubl yo‘naltiradi — kuniga taxminan 12,7 mlrd, sentyabrdagi 2,5 mlrdga qaraganda
23-oktabr bo‘yicha stavka kutishlari
Moliya kompaniyasi direktori Pavel Anisimov Life.ru bilan suhbatda Rossiya banki iyul prognozida 27-iyuldan 2026-yil oxirigacha o‘rtacha stavkani 13,7–14% diapazonida nazarda tutganini qayd etdi. 14%ning yil oxirigacha saqlanishi prognozning yuqori chegarasiga mos keladi, shuning uchun 23-oktabrdagi yig‘ilishda eng tabiiy qaror pauzadir: mutaxassis uning ehtimolini 80%ga yaqin, 13,75%gacha qadam — taxminan 20%, oshish esa ehtimoldan yiroq deb baholaydi. Avval iqtisodiyot fanlari nomzodi Kirill Kuchinskiy ham stavka ehtimol 14% darajasida qolishini, uning oshish ehtimolini esa 5–10% deb baholaganini ma’lum qilgan edi. Uning fikricha, stavkani pasaytirish biznes uchun foydali bo‘lardi, biroq yoqilg‘ining qimmatlashuvi va uy-joy-kommunal xizmatlar tariflarining oshishi bilan bog‘liq inflyatsion bosimning kuchayishi pul-kredit siyosatini yumshatishga to‘sqinlik qilmoqda.
Aholining inflyatsion kutishlari
Anisimov keltirgan ma’lumotlarga ko‘ra, sentyabrda fuqarolar eng yaqin 12 oyda narxlarning 14,2%ga o‘sishini kutgan (avgustda 13,7%), kuzatilayotgan inflyatsiyani esa rasmiy 6,35%ga qarshi 15,1% deb baholagan. Mutaxassis bunday farqni benzin narxlari va tez-tez qilinadigan xaridlar idrokiga bog‘laydi: bunday sharoitda stavkani pasaytirish xaridorlarning xavotirlarini tasdiqlab qo‘yardi. Shu bilan birga, bo‘sh pulni tejashni afzal ko‘ruvchilar ulushi 52,9%gacha o‘sgan, bu moliyachining fikricha, yuqori stavkaning samaradorligini ko‘rsatadi. U shuningdek, 2025-yil kuzida Elvira Nabiullina 2026-yil boshida QQSni 20%dan 22%ga oshirgandan keyin narxlarning vaqtinchalik tezlashuvi haqida ogohlantirganini va yanvar raqamlari buni tasdiqlaganini eslatdi. Sentyabrda Rossiya banki keyingi qadam haqida ishoralar berishdan tiyilib, Direktorlar kengashiga qaror erkinligini qoldirdi.
Moliya vazirligining valyuta xaridlari va rubl kursi
7-oktabrdan 6-noyabrgacha Moliya vazirligi valyuta va oltin sotib olishga 279,4 mlrd rubl yo‘naltiradi — kuniga taxminan 12,7 mlrd, sentyabrdagi 2,5 mlrdga qaraganda. Sabab — neft narxlarining o‘sishi: Urals navli neft sentyabrda o‘rtacha 92,08 dollar/barrel turdi, avgustda 67,11 dollar edi. Xaridlarning besh barobar o‘sishiga qaramay, rubl mustahkamlandi: yuan rasmiy kursi 7-oktabrdagi 12,80 rubldan 14-oktabrga kelib 12,50gacha pasaydi. 14% stavkaning saqlanishi sharoitida yuan, Anisimovning baholashicha, oktabr oxirigacha 12,3–12,8 rubl oralig‘ida qoladi. 13,75% stavka bo‘lganda importchilar va aholi valyutani faolroq sotib olardi, biroq yirik banklarning o‘rtacha maksimal depozit stavkasi 13,06% bo‘lgani uchun rubldagi jamg‘armalar narxlar o‘sishidan yuqori daromadni saqlaydi, zaiflashuv esa yuanga 10–20 tiyin bilan cheklanardi.
2027-yilga qarash
Markaziy bankning iyul prognozi 2027-yilda o‘rtacha stavkani 10,5–12,5% diapazonida nazarda tutadi. Anisimovning fikricha, bu darajalarga yo‘l inflyatsion kutishlar orqali o‘tadi: inflyatsiya avval odamlar idrokida mustahkam o‘rnashadi va faqat keyin narx yorliqlarida, ketish esa teskari tartibda sodir bo‘ladi. Bu tarixda rubl kursi ishonch ko‘zguni bo‘lib xizmat qiladi va u davlatning valyuta xaridlari besh barobar o‘sishini hozircha osonlik bilan ko‘tarayotgani saylangan yo‘lga bo‘lgan ishonch mustahkam ko‘rinadi, degan xulosaga keldi moliyachi.
