Главное в материале

  • Кристин Лагард покинет пост президента ЕЦБ в феврале 2027 года
  • Она стала первой женщиной во главе ЕЦБ и ранее возглавляла МВФ
  • Главной ошибкой называют запоздалое повышение ставок на фоне инфляции выше 10% в 2022 году

Уход в феврале 2027 года

Кристин Лагард покинет пост президента Европейского центрального банка в феврале 2027 года, сообщило агентство AFP. Она возглавила ЕЦБ в 2019 году, став первой женщиной на этой должности, — до этого она также была первой женщиной во главе Международного валютного фонда. Ей предстояло сменить Марио Драги, которому приписывают вывод еврозоны из долгового кризиса, начавшегося в 2009 году, благодаря обещанию делать «всё, что потребуется» для сохранения единой валюты.

Объединяющий стиль и критика

По оценке большинства наблюдателей, которых цитирует AFP, консенсусный стиль Лагард сплотил совет управляющих, устанавливающий ставки для 21 страны еврозоны, — споров в нём стало меньше, чем при Драги. Член совета в анонимном комментарии агентству сказал, что она «заставила всех чувствовать себя частью одной команды» и что «семь лет спустя этот дух сохраняется». Сама Лагард называла себя «совой», ищущей средний путь между «ястребами» и «голубями» ЕЦБ.

Ошибки и жёсткое ужесточение

Старт был трудным: через несколько месяцев после назначения Лагард критиковали за слова о том, что ЕЦБ «не здесь, чтобы закрывать спреды» между доходностями госдолга стран еврозоны, когда резко выросли доходности итальянских облигаций. После возмущения в Италии банк быстро сменил курс и запустил масштабную программу экстренных закупок облигаций. Крупнейшей ошибкой срока её полномочий AFP называет запоздалую реакцию на всплеск инфляции после ослабления ковидных ограничений и энергетического шока войны в Украине: цены выросли выше рекордных 10% в 2022 году. «ЕЦБ медленно повышал ставки — вероятно, на шесть месяцев», — сказал агентству Эндрю Кеннингхем из Capital Economics, отметив, что и другие центробанки действовали недостаточно быстро. Таблоид Bild окрестил её «мадам Инфляцией». Когда же банк начал двигаться, он сделал это стремительно: с середины 2022 года базовая ставка поднялась из отрицательной зоны до рекордных 4% к концу 2023 года.

Наследие: новые инструменты

Аналитики отмечают, что при Лагард ЕЦБ провёл ряд нововведений на случай более неопределённого мира. В 2021 году она возглавила первый за два десятилетия пересмотр стратегии банка, а в 2022-м был создан антикризисный инструмент Transmission Protection Instrument (TPI), позволяющий ЕЦБ покупать облигации страны еврозоны при неконтролируемом росте доходностей и риске распространения финансового стресса. Инструмент ни разу не применялся, хотя недавно, по данным AFP, ходили предположения, что ЕЦБ может вмешаться из-за роста стоимости заимствований Франции на фоне долговых опасений. «ЕЦБ оснастил себя всё более гибкими инструментами», — сказал Фредерик Дюкрозе из Pictet Wealth Management.

Внутренние проблемы и биография

Помимо политики, срок Лагард был отмечен недовольством части примерно 5 000 сотрудников ЕЦБ во Франкфурте: заказанное представителями персонала в 2024 году исследование зафиксировало рост случаев выгорания, а профсоюзы указывали на опасения из-за фаворитизма. ЕЦБ ответил, что серьёзно относится к здоровью и благополучию сотрудников. Лагард, юрист по образованию и дочь учителей, выросла в основном в Гавре; в автобиографии, которая выйдет в начале 2027 года, она называет себя «непослушной девочкой», а в интервью Elle в этом году сказала: «Я разбила несколько стеклянных потолков. Надеюсь, благодаря этому другие женщины поймут, что тоже могут».