Главное в материале

  • Рынки закладывают повышение ставки ФРС на 25 б.п. в декабре и обсуждают возможные 50 б.п.
  • Двухлетняя доходность выросла до 4,75%, десятилетняя — до 5%
  • Lennar потеряла 5,4%, Meritage — 4,4%, PulteGroup — 3,9%, DR Horton — 3,8%, Toll Brothers — 2,7%

Продажи на рынке недвижимости из-за инфляции

Акции американских компаний недвижимости и домостроения оказались под давлением продаж в среду на фоне ускорения инфляции, усилившего ожидания ужесточения политики Федеральной резервной системы, сообщает Anadolu. Денежные рынки заложили в котировки повышение ставки на 25 базисных пунктов в декабре и оценивают вероятность роста на 50 базисных пунктов после того, как общая и базовая инфляция превысили месячные прогнозы.

Рост доходностей и давление на застройщиков

Доходности казначейских облигаций США выросли по всему спектру накануне праздника Дня ветеранов: чувствительная к политике двухлетняя доходность подскочила на 17 базисных пунктов до 4,75%, а эталонная десятилетняя — на 13 пунктов до 5%. Поскольку ипотечные ставки обычно следуют за десятилетней доходностью плюс риск-премия, рост долгосрочных доходностей усиливает давление на стоимость заимствований для потребителей.

Кто пострадал сильнее

Инвестиционные трасты недвижимости (REIT) испытывают давление из-за растущих затрат на заимствования, а акции крупных застройщиков падают на фоне высоких доходностей и ухудшения прогнозов. По данным издания, бумаги Lennar потеряли 5,4%, Meritage — 4,4%, PulteGroup — 3,9%, DR Horton — 3,8%, а люксовый застройщик Toll Brothers — 2,7%. Аналитики отмечают, что повышенные ипотечные ставки снизят доступность жилья и негативно скажутся на продажах новых домов по всей стране; дальнейшая динамика акций застройщиков будет зависеть от решений ФРС и траектории десятилетней доходности.

Ипотечный долг продолжает расти

На этом фоне отчёт Федерального резервного банка Нью-Йорка о задолженности домохозяйств за третий квартал показал, что совокупный остаток по ипотечным кредитам вырос на 257 млрд долларов по сравнению с предыдущим кварталом и на 302 млрд долларов год к году, достигнув 13,37 трлн долларов. Таким образом, рост стоимости заимствований совпал с продолжающимся увеличением ипотечной нагрузки домохозяйств — сочетание, которое усиливает чувствительность сектора к будущим решениям ФРС.