Главное в материале

  • Азиатские индексы смешаны: Сеул упал более чем на 1%, Токио — на 0,8%, Гонконг вырос на 0,5%
  • На этой неделе — отчётности Amazon, Microsoft, Alphabet, SK hynix и Samsung, а также решения ФРС, ЕЦБ и Банка Японии
  • Нефть подешевела более чем на 1% после пятничного роста свыше 3% на фоне геополитических рисков

Смешанная динамика в Азии на фоне ожиданий по ИИ-сектору

Азиатские фондовые рынки в понедельник показали смешанную динамику, поскольку инвесторы готовятся к важной череде решений центробанков и отчётностей технологических компаний, а нефть отступила от шестимесячного максимума, сообщает AFP. Компании, связанные с искусственным интеллектом, продолжали испытывать давление: рынок сомневается в устойчивости масштабного инвестиционного бума, который в первой половине года выводил биржевые индексы на рекордные уровни. Трейдеров всё больше беспокоит, когда огромные вложения в сектор начнут приносить отдачу, а рост процентных ставок и доходностей облигаций ставит под вопрос финансовое положение компаний.

Отчётности, на которые смотрит весь рынок

На этой неделе публикуют результаты американские гиганты из группы Magnificent Seven — Amazon, Microsoft и Alphabet, а также южнокорейские производители чипов SK hynix и Samsung. Отчётности Tesla и Meta на прошлой неделе, по данным AFP, усилили опасения по поводу расходов и помогли опустить акции вниз. Аналитик SPI Asset Management Стивен Иннес отметил, что «ИИ-комплекс остаётся под микроскопом» перед, возможно, самым важным отрезком сезона отчётности: по его словам, инвесторы хотят доказательств того, что миллиарды, вкладываемые в вычислительную инфраструктуру, создают устойчивый источник прибыли, а не являются просто «более блестящей версией той же печи капзатрат». В пятницу все три основных индекса Уолл-стрит закрылись в минусе: Dow потерял 1,2% до 52 215,16 пункта. Азия в понедельник открылась снижением, хотя часть рынков затем восстановилась. Сеул, который многие рассматривают как барометр ИИ-сделок, упал более чем на 1%, потери зафиксировали также Токио (Nikkei 225 минус 0,8% до 62 189,65), Сингапур, Манила и Джакарта. Среди крупнейших проигравших — технологические компании: SK hynix, Samsung, а также Kioxia, Advantest и SoftBank в Японии. При этом Гонконг (Hang Seng плюс 0,5%), Шанхай (плюс 0,2%), Сидней, Мумбаи и Бангкок немного выросли.

Нефть и геополитическая напряжённость

Цены на нефть снизились более чем на 1% после пятничного роста свыше 3%, вызванного опасениями по поводу поставок на фоне кризисов на Ближнем Востоке и в Украине и наступления зимы в северном полушарии. West Texas Intermediate подешевела на 1,9% до 101,27 доллара за баррель, Brent — на 1,6% до 114,90 доллара. Рынок также обсуждает предположения, что Дональд Трамп может усилить давление на Иран после промежуточных выборов в следующий вторник; некоторые чиновники предупреждают, что месяцы до созыва нового Конгресса могут быть особенно опасными. В эфире Fox News в воскресенье президент США заявил: «У меня есть решение, которое нужно принять: закончить ли это, что было бы очень легко, или заключить сделку? Вот и всё». По информации AFP, в регион дополнительно направлена третья авианосная группа, а уровень американского персонала там сокращён.

Решения центробанков на этой неделе

В центре внимания инвесторов на этой неделе — решения по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы, Европейского центробанка и Банка Японии. ФРС, как ожидается, сохранит стоимость заимствований, однако трейдеры будут искать ориентиры в её мышлении после прошлогоднего повышения ставки — инфляция, по данным AFP, остаётся значительно выше целевого уровня в 2%. Главный экономист Bank J. Safra Sarasin Карстен Юниус написал, что председатель ФРС Кевин Уорш «может позволить себе сохранять терпение», поскольку рыночные показатели инфляционных ожиданий хорошо заякорены, а финансовые условия ужесточаются. При этом, по его оценке, спрос остаётся слишком сильным, чтобы инфляция вернулась к 2% без дальнейшего ужесточения: банк ожидает постепенного цикла повышения с шагом в 25 базисных пунктов в декабре и тремя квартальными повышениями в следующем году. Это прогноз самого банка, а не подтверждённый план регулятора.

Почему это важно

Неделя объединяет сразу два фактора неопределённости: отчётности ключевых ИИ-компаний, от которых зависит оценка окупаемости многомиллиардных инвестиций в сектор, и решения трёх крупнейших центробанков в условиях инфляции выше цели. Для инвесторов это означает повышенную волатильность: результаты Amazon, Microsoft, Alphabet и чипмейкеров могут задать направление всему технологическому сегменту, как уже показали отчёты Tesla и Meta на прошлой неделе. Практически речь идёт о том, что стоимость заимствований, судя по прогнозу Bank J. Safra Sarasin, продолжит расти, а это напрямую влияет на оценку компаний с высокими капзатратами. Ограничение данных: публикация не раскрывает, какие именно решения примут центробанки, и как распределятся итоговые результаты отчётностей.