Главное в материале

  • Россия сократила золотые резервы примерно на 62 тонны с января 2026 года, в сентябре — на 6,2 тонны (euronews).
  • Казахстан, ранее один из крупнейших покупателей золота, планирует снизить долю золота в резервах до 75% к концу года.
  • По данным таможни, с января по июль в Гонконг поступило около 100 тонн российского золота; основным покупателем, по мнению эксперта, выступает Центробанк Китая.

Россия ускоряет распродажу золота

Россия продолжает сокращать золотые резервы на протяжении всего 2026 года. В сентябре резервы уменьшились примерно на 6,2 тонны, а с января суммарное сокращение достигло около 62 тонн — продажи выросли десятикратно. Единственный раз в современной истории страна избавлялась от золота сопоставимыми темпами в 1998 году, когда за три месяца было продано 118 тонн. Об этом пишет euronews со ссылкой на данные Центрального банка России.

Куда уходит российское золото

Адам Стронявский, управляющий директор польского дилера драгоценных металлов Mennica Skarbowa, в разговоре с euronews связал распродажу с «серьезной дырой в бюджете из-за войны», которую Россия ведет в Украине, и желанием дополнительно профинансировать оборонный сектор. По его словам, продажи идут вне официального оборота Лондонского рынка: операции проходят в Гонконге, а основным покупателем выступает Центральный банк Китая, поэтому влияние на мировую цену золота будет минимальным. По данным китайской таможни, с января по июль в Гонконг поступило около 100 тонн российского золота — почти втрое больше, чем за тот же период прошлого года. Эксперт не исключает, что, как и после распродажи 1998 года, Россия со временем снова может вернуться в число покупателей и восстановить запасы.

Казахстан фиксирует прибыль

За несколько дней до публикации российских данных стало известно, что и Казахстан планирует сократить золотые резервы. Страна, входившая в первые восемь месяцев 2026 года в число крупнейших покупателей золота в мире, объявила о намерении до конца года снизить долю золота в резервах до 75% (с примерно 78%). Стронявский считает, что смена тренда, вероятно, носит временный характер и связана с необходимостью закрыть бюджетный дефицит или зафиксировать прибыль: Казахстан долго закупал золото и теперь продает его с большой доходностью. По оценке эксперта, масштаб сокращения — около 3% резервов — и растянутость продаж во времени не окажут серьезного влияния на мировые рынки.

Начало ли это массовой распродажи

Перемена подхода России и Казахстана вызвала вопрос, не начался ли новый тренд среди центробанков и не последует ли примеру Польша, которая в последние годы существенно наращивала резервы и могла бы зафиксировать прибыль на высоких ценах. По мнению Стронявского, такой сценарий крайне маловероятен из-за внутренних обстоятельств: политика правительства и центрального банка расходятся. Национальный банк Польши продолжает закупки, резервы приближаются к цели в 700 тонн, а страна занимает 10-е место в мире по золотым запасам. Эксперт считает, что достижение 700 тонн станет лишь этапом и не означает ни конца покупок, ни начала распродажи.

Цены на золото

По данным Всемирного золотого совета, которые приводит euronews, цена золота в долларах выросла на 25,5% в 2024 году и на 67,4% в 2025-м, однако за первые девять месяцев 2026 года упала на 4,4%. Стронявский отмечает, что многие инвесторы, купившие металл несколько лет назад, могут задумываться о фиксации прибыли, но краткосрочные коррекции, по его мнению, не меняют долгосрочного восходящего тренда: закупки центробанков и инвесторов, рассматривающих золото как тихую гавань, делают дальнейший рост практически неизбежным. «Я бы не предполагал, что оно когда-нибудь будет стоить дешевле», — подчеркнул эксперт, добавив, что покупка приносит надежную прибыль только в долгосрочной перспективе.

Почему это важно

Синхронное сокращение резервов двумя крупными евразийскими держателями золота затрагивает всех участников рынка: инвесторов, следящих за ценой металла, и центробанки, для которых золото — резервный актив. Из приведенных фактов следует, что пока речь идет о точечных операциях вне лондонского рынка и о снижении доли с 78% до 75% у Казахстана, поэтому, по оценке эксперта, влияние на мировые цены минимально. Ключевая неопределенность — официального подтверждения покупателя российского золота нет: вывод о роли Центробанка Китая принадлежит эксперту и опирается на таможенную статистику Гонконга, а не на заявления сторон.