Главное в материале
- Чистая прибыль Tesla за III квартал — $787 млн (22 цента на акцию), минус 43% год к году; выручка — $28 млрд
- Свободный денежный поток составил $1,5 млрд вопреки ожиданиям оттока; прогноз капзатрат на 2026 год снижен до ~$20 млрд
- Tesla и SpaceX создали спецкомитеты для изучения возможного слияния; условия не согласованы, гарантий сделки нет
Падение прибыли при почти неизменной выручке
Tesla сообщила о снижении прибыли за третий квартал на фоне наращивания расходов на искусственный интеллект, робототехнику и беспилотный транспорт. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, составила $787 млн (€701 млн), или 22 цента на акцию, что на 43% меньше, чем годом ранее. Выручка практически не изменилась — $28 млрд (€24,9 млрд), немного не дотянув до среднего прогноза аналитиков в $28,3 млрд. Снизились продажи автомобилей, а также выручка от регуляторных кредитов и от генерации и хранения энергии. При этом скорректированная прибыль на акцию в 48 центов превзошла ожидания Уолл-стрит на 3 цента.
Неожиданный положительный денежный поток
Свободный денежный поток Tesla составил $1,5 млрд (€1,3 млрд), хотя с учётом крупных затрат на ИИ аналитики ожидали оттока средств. Тем не менее показатель оказался на 62% ниже, чем годом ранее. Аналитик Morningstar Сет Голдстейн назвал неожиданный положительный денежный поток главным сюрпризом квартала и отметил, что Tesla, похоже, выбрала более капиталоэффективный подход, откладывая долгосрочные проекты ради самофинансирования роста в сфере ИИ. Капитальные расходы выросли более чем вдвое год к году, до $4,7 млрд за квартал, но аналитики ожидали большего. Прогноз капзатрат на 2026 год снижен примерно до $20 млрд с более чем $25 млрд. Финансовый директор Вайбхав Танеджа заявил, что компания эффективно управляет расходами и планирует финансировать их в основном за счёт операционного денежного потока.
Автомобильный бизнес и роботакси
Валовая маржа автомобильного бизнеса без учёта регуляторных кредитов выросла до 18,1% за три месяца, завершившиеся в сентябре, против 15,4% годом ранее. Tesla ранее сообщала о поставке 486 532 автомобилей за квартал — больше, чем 480 126 за предыдущие три месяца, но на 2% меньше, чем годом ранее. Рост поставок не привёл к увеличению чистой прибыли. Более 75% новых автомобилей, поставленных в Северной Америке, идут с оформленной платной подпиской на пакет помощи водителю Full Self-Driving (Supervised), который, несмотря на название, требует активного контроля водителя и не делает автомобиль автономным. Бизнес роботакси, по данным публикаций, пока не оправдывает прежних амбиций Маска: в Техасе, где сосредоточен запуск сервиса, для автономной службы зарегистрировано более 800 автомобилей Tesla (по данным FSD Database).
Планы роста и возможное слияние со SpaceX
Маск заявил, что Tesla намерена к примерно 2030 году выйти на производство около 5 млн автомобилей в год по сравнению с примерно 1,65 млн в 2025 году. «После многих лет тяжёлой работы и относительно вялой динамики, как мне кажется, мы сейчас выходим на период, который принесёт много интересного и заметный рост», — сказал он. Во вторник на конференц-звонке SpaceX Маск сообщил, что обе компании создали специальные комитеты из независимых директоров для изучения возможного слияния; условия не согласованы, гарантий сделки нет. Совокупная рыночная капитализация компаний оценивается примерно в $3,5 трлн (€3,1 трлн). По словам Маска, компании могут выиграть от совместной работы над ИИ-софтом, проектированием чипов, робототехникой и спутниковой инфраструктурой, включая космические вычисления. Tesla также инвестирует в гуманоидных роботов Optimus и совместно со SpaceX развивает в Остине проект Terafab по производству чипов. На звонке Tesla Маск отказался обсуждать слияние подробнее.
Реакция рынка
Акции Tesla подешевели на 3,2% на внебиржевых торгах после роста на 3,6% в основной сессии. Спекуляции вокруг возможного слияния и сильные результаты SpaceX поддержали рост котировок обеих компаний в среду. По оценке Forbes, к 10:30 по нью-йоркскому времени состояние Маска достигло $1,013 трлн (€902 млрд), что ненадолго вернуло его выше отметки в триллион долларов.