Главное в материале

  • Дженсен Хуанг, 63 года, покинул пост CEO Nvidia; временно компанию возглавила финансовый директор Колетт Кресс
  • С рекордного закрытия 6 октября ($239,24) компания потеряла около $1,8 трлн рыночной стоимости
  • После известия об отставке акции упали на 4,3% до $166,19 — вблизи 52-недельного минимума; целевые цены аналитиков — от $200 до $225 без Хуанга против $300 с ним (оценка Yorkville Ives до отставки)

Отставка Хуанга и обвал капитализации

Nvidia объявила об отставке Дженсена Хуанга в четверг, и с этого момента аналитики Уолл-стрит оценивают, что уход основателя компании означает для производителя чипов и для отрасли ИИ, которую он помог выстроить. Хуанг, 63 года, был одним из самых заметных сторонников ИИ: он разгонял бум передовыми чипами и финансовыми сделками по всей цепочке поставок, а сама Nvidia инвестировала в клиентов и поставщиков, помогая облачным провайдерам и ИИ-лабораториям строить инфраструктуру, работающую на её чипах.

Кто теперь руководит компанией

Временно обязанности CEO исполняет Колетт Кресс — финансовый директор Nvidia с 2013 года, пока совет директоров ищет постоянного преемника. Для инвесторов главный вопрос — сможет ли она поддерживать темп сделок, который при Хуанге двигал ИИ-бум. Дэн Коутсворт, глава рынков AJ Bell, отметил, что время покажет, примут ли инвесторы этот подход, добавив, что «ни один CEO не незаменим» и текущий бизнес Nvidia продолжит работать, но под вопросом может оказаться долгосрочное видение. Аналитик Bloomberg Intelligence Кунджан Собхани считает, что отставка вряд ли изменит прогнозы прибыли на 2027 и 2028 финансовые годы, однако указал на долгосрочные риски вокруг преемственности, сделок и внимания к Китаю, пока инвесторы пересматривают «премию за Дженсена». По его словам, роль Хуанга простиралась от продуктовой стратегии до отношений с правительствами и ИИ-лабораториями.

Масштаб потерь и контекст скандала

Потери капитализации начались до объявления об отставке: после сообщений в выходные о неверности Хуанга акции компании потеряли $900 млрд рыночной стоимости — от закрытия предыдущей пятницы до внутридневного минимума в четверг. Всего с рекордного закрытия 6 октября, когда акции завершили день на отметке $239,24, Nvidia потеряла около $1,8 трлн (€1,6 трлн). После известия об отставке акции упали на 4,3% до $166,19, вблизи 52-недельного минимума. По данным Koyfin, которые приводит The Information, при такой цене Nvidia торгуется с коэффициентом 13,7 к ожидаемой прибыли против 38,9 у конкурента AMD.

Оценки аналитиков: сколько стоила компания без Хуанга

Ещё до объявления об отставке аналитики Yorkville Ives под руководством Дэна Айвса оценивали Nvidia в $225 за акцию без Хуанга на посту CEO — на 25% ниже их оценки в $300 при нём, сообщает Investing.com. Несколько брокеров дали близкие цифры: Bernstein и Baird снизили целевые цены до $200, Citi — с $285 до $225. При этом Baird подтвердил свою цель уже после отставки, а Goldman Sachs сохранил рейтинг «покупать» и цель $220, ссылаясь на портфель заказов и продуктовые планы компании. Часть аналитиков предупреждает: хотя акции выглядят сильно дисконтированными при сохраняющемся высоком спросе на продукцию Nvidia, самая осторожная стратегия — дождаться, пока прояснятся перспективы компании.

Что дальше: отчёт 17 ноября

Nvidia отчитается во вторник, 17 ноября, после закрытия рынка США. В квартале, завершившемся 26 июля, выручка более чем удвоилась до $96,2 млрд (€86,8 млрд), причём более 90% продаж пришлось на дата-центры. На отчётный квартал сама компания прогнозирует выручку около $108 млрд (€97,5 млрд), а опрошенные Visible Alpha аналитики ждут $109,3 млрд (€98,6 млрд). Инвесторы будут следить за прогнозами продаж и маржи следующего квартала, за признаками того, что облачные компании сохраняют планы расходов, что Nvidia поставит новые системы Vera Rubin в срок и что финансовые сделки с ИИ-клиентами продолжатся при Кресс. Дальнейший вопрос — сможет ли постоянный преемник удержать клиентов и поставщиков в рамках продуктовых и расходных планов, обеспечивших рост компании при Хуанге.