Главное в материале

  • SoftBank объявила о квартальном убытке в 7,1 млрд долларов, из которых более половины — потери по энергогенерирующему оборудованию
  • Компания забронировала более 13 ГВт турбин — почти на 50% больше необходимого, внеся невозвратные депозиты
  • Списания превысили 3 млрд долларов; очередь на турбины растянута до начала 2030-х годов

Крупнейшая ставка на газ для ИИ обернулась списаниями

SoftBank объявила о квартальном убытке в 7,1 млрд долларов, причём более половины этой суммы пришлось на потери, связанные с оборудованием для генерации электроэнергии. Компания сочла значительную часть невозвратных депозитов, внесённых производителям турбин, обесценившейся. Общий размер списаний по газовому направлению превышает 3 млрд долларов.

Как SoftBank пыталась «скупить» рынок турбин

В феврале SoftBank объявила, что её дочерняя компания SB Energy потратит 33 млрд долларов на газовую электростанцию мощностью 9,2 ГВт. Ещё раньше, примерно за два года до этого, компания, по имеющимся сведениям, внесла депозиты более чем на 13 ГВт турбин — почти на 50% больше, чем ей реально требовалось. Избыточный заказ помог гарантированно получить оборудование и ускорить собственные проекты: как пояснил гендиректор Noreva Питер Гардетт, у SB Energy «не было выбора, кроме как переп бронировать турбины на будущее», если она хотла получить часть оборудования сразу. Очереди на турбины в отрасли растянуты до начала 2030-х годов, и Масаёси Сон рассчитывал, что, задействовав капитал своей инвестфирмы, он сможет занять часть рынка: если ИИ-индустрии понадобится энергия для дата-центров, ей придётся идти к нему.

Почему расчёт не сбылся

Ставка оказалась дорогим способом «обнаружения цены», считает Гардетт: вместо того чтобы переплатить и всё равно рисковать нехваткой турбин, SoftBank переплатила и переп заказала. «Это списание — как раз та самая цена, которая наконец проявилась», — сказал он. Рынок газа развивался медленнее, чем ожидала компания: операторы дата-центров, накопив опыт эксплуатации, лучше понимают свои реальные потребности в энергии. Старший управляющий директор Ascend Analytics Брент Нельсон в подкасте Equity отметил, что природный газ, несмотря на репутацию надёжного варианта, несёт риски — например, зимние ограничения поставок при пиковом спросе. По его мнению, для большинства дата-центров лучшим решением остаётся подключение к сети, пусть и меньшей мощности, чем обычно запрашивают, а дефицит можно компенсировать крупными батареями для срезания пиковых нагрузок.

Что это значит для рынка

Списания SoftBank вряд ли вызовут цепную реакцию массовых отказов от газовых электростанций: спрос на электроэнергию со стороны ИИ слишком велик. Пока природный газ остаётся востребованным источником для дата-центров, однако, как заключает TechCrunch, SoftBank, возможно, нашла потолок этого рынка.