Главное в материале

  • Банк Японии впервые подтвердил, что долгосрочная инфляционная тенденция соответствует цели 2%, установленной в 2013 году
  • Ключевая ставка сохранена на уровне 1,25% голосованием 8 против 1
  • Базовая инфляция в сентябре составила 2,1% против 1,7% в августе

Цель по инфляции достигнута впервые с 2013 года

Банк Японии в пятницу, 30 октября, впервые официально подтвердил, что базовая инфляция в стране устойчиво соответствует целевому уровню 2%. Цель была установлена в 2013 году, когда центральный банк запустил масштабные меры монетарного смягчения в рамках многолетней борьбы правительств с дефляцией — продолжительным падением цен, вредным для экономического роста. Хотя базовая потребительская инфляция эпизодически превышала 2% в начале 2020-х годов, именно теперь регулятор впервые констатировал достижение долгосрочной ценовой тенденции. «Базовая инфляция по индексу потребительских цен находится на уровне, который в целом соответствует целевому показателю ценовой стабильности в два процента, и, как ожидается, останется примерно на этом уровне», — говорится в сообщении банка на его сайте (по материалам euronews).

Ставку пока не тронули, но повышение ожидают в декабре

Одновременно Банк Японии оставил ключевую ставку без изменений на уровне 1,25% — голосование в правлении завершилось с результатом восемь против одного. Это решение последовало за аналогичными шагами Федеральной резервной системы США и Европейского центрального банка за предыдущие два дня. При этом, как отмечает euronews, японские официальные лица, как ожидается, повысят ставку в декабре на фоне нарастания инфляционного давления. Базовая инфляция в сентябре составила 2,1% против 1,7% в августе по данным правительства, опубликованным на прошлой неделе.

Регулятор предупреждает об ускорении выше 2%

Парадоксально, но достигнув цели, Банк Японии одновременно предупредил, что годовой рост CPI без учёта свежих продуктов «вероятно, ускорится до уровня, явно превышающего два процента». Среди названных факторов — рост стоимости нефти, который должен поднять цены прежде всего на энергоносители и товары, удорожание полупроводников на фоне роста глобального спроса, связанного с ИИ, а также ослабление иены. Аналитик Capital Economics Марсель Телиант, по данным издания, ожидает дальнейшего ужесточения политики: по его прогнозу, ставка достигнет 2% к середине следующего года, а риски смещены в сторону ещё большего ужесточения после этого.

Правительство осторожнее центробанка

Показательно расхождение позиций внутри Японии: если центробанк считает инфляцию устойчивой, правительство премьер-министра Санаэ Такаичи воздерживается от объявления победы над дефляцией. «Мы ещё не там», — заявил на прошлой неделе министр экономики Минору Киути. По оценке euronews, Такаичи отдаёт приоритет мерам стимулирования экономики перед контролем инфляции, рискуя создать впечатление давления на Банк Японии с целью сохранения низких ставок. Для японской экономики это первый случай за 13 лет, когда регулятор формально признал выполнение собственной инфляционной цели — событие, которое напрямую влияет на дальнейшую траекторию ставок после десяти лет сверхмягкой политики, завершившейся началом ужесточения в марте 2024 года.