Главное в материале

  • Open Bank стал первым банком Узбекистана с лицензией на исламскую банковскую деятельность
  • Закон об исламском банкинге подписан в марте 2026 года, лицензия выдана менее чем через четыре месяца
  • ЦБ рассчитывает минимум на 10 исламских банков к 2030 году и около $1 млрд привлечённых средств

Первая лицензия на исламский банкинг

В Узбекистане выдана первая лицензия на исламскую банковскую деятельность. Её получил Open Bank — один из самых молодых банков страны. Теперь он сможет проводить исламские финансовые операции и вводить новые продукты, например иджару — исламскую аренду имущества с правом выкупа. Об этом пишет Spot.uz.

Как страна пришла к первой лицензии

Путь занял несколько лет. Впервые исламские финансы узаконили в 2022 году, когда исламские продукты разрешили микрофинансовым организациям. Банки получили такую возможность позже: закон об исламском банкинге президент подписал в марте 2026 года. С момента вступления закона в силу до выдачи первой лицензии прошло меньше четырёх месяцев — за это время регулятору пришлось сформировать подзаконную базу, требования к лицензированию и шариатскому управлению. При Центробанке создан совет по исламским финансам.

Что планируется и кто следующий

Регулятор рассчитывает на появление минимум 10 исламских банков к 2030 году и «исламских окон» в трёх госбанках; на 2026–2030 годы через исламский банкинг планируют привлечь около $1 млрд инвестиций и депозитов. По данным ЦБ, более десяти коммерческих банков готовятся внедрить исламское финансирование: о своих планах говорили Agrobank, Asakabank, Ipak Yuli Bank, Orient Finans Bank, Hayot Bank и Apex Bank. В июне акционеры Agrobank одобрили внедрение исламских банковских услуг, а акционеры Asakabank — создание исламского окна. Эксперты, опрошенные Spot.uz, отмечают, что называть следующих получателей лицензий преждевременно: сроки зависят от готовности каждого банка и решений Центробанка.

Какие продукты появятся первыми

Лицензия подтверждает право банка на исламскую деятельность в целом, но не означает, что вся продуктовая линейка готова к запуску: получение лицензии и запуск продуктов — два отдельных этапа. Эксперты ожидают поэтапного выхода на рынок, начиная с мурабахи — финансирования покупки товаров с заранее согласованной наценкой и рассрочкой. По данным ЦБ, на мурабаху приходится около 63% объёма исламского микрофинансирования в стране, а модель рассрочки потребителям уже знакома. Далее возможны развитие исламской аренды (иджары), партнёрского финансирования и инвестиционных вкладов. Клиенты в перспективе смогут получать финансирование для бизнеса, потребительское финансирование, исламскую ипотеку и размещать деньги на исламских депозитах.

Риски и ограничения на старте

Опрошенные Spot.uz эксперты называют три главных вызова. Первый — шариатское соответствие: исламский банкинг не должен сводиться к переименованию обычных кредитов, важны реальная экономическая конструкция сделок, распределение рисков и независимый шариатский контроль; в мурабахе, например, требуется реальная купля-продажа актива с оформлением первичных документов. Второй — капитал и кадры: ограничителями роста могут стать доступ к долгосрочному фондированию и дефицит специалистов, сочетающих компетенции в банковском деле, праве, управлении рисками и исламских финансовых стандартах. Третий — ожидания клиентов: исламское финансирование не означает бесплатное, а по инвестиционным депозитам риск несёт вкладчик, что может оттолкнуть часть клиентов при низком уровне финансовой грамотности.

Дороже или дешевле традиционных кредитов

Исламские продукты не обязательно будут дешевле традиционных кредитов: различие — в структуре сделок и принципах распределения рисков, а не в гарантированно низкой стоимости. На первом этапе из-за ограниченного фондирования, отсутствия эффекта масштаба и дополнительных операционных расходов отдельные продукты могут оказаться дороже аналогов. При этом закон предусматривает специальный налоговый режим, включая освобождение торговой наценки по определённым исламским операциям от НДС, что устраняет один из барьеров ценовой конкурентоспособности. Эксперты также предупреждают о риске «неправильных продуктов» со стороны самих банков — например, таваррука и товарной мурабахи — при слабом шариатском контроле, и отмечают, что недавние события вокруг IMAN Invest могут негативно сказаться на репутации исламских финансов, хотя банковская сфера жёстко регулируется.