Главное в материале

  • Доходность 10-летних OAT превысила 5% впервые с 2002 года; спред с немецкими бондами — почти 160 б.п.
  • Moody's в пятницу пересмотрит рейтинг Франции; большинство экономистов ждут понижения
  • Бюджет-2027 с сокращениями на 43 млрд евро у премьера Лекорню нет большинства для принятия

Рекордная доходность французских облигаций

Доходность 10-летних государственных облигаций Франции впервые с 2002 года превысила 5%, сообщает Euronews. Доходность растёт уже несколько недель на фоне споров парламентариев вокруг бюджета на 2027 год, предусматривающего многомиллиардное сокращение расходов. Последний раз доходность достигала таких уровней во время финансового кризиса доткомов. Спред с немецкими 10-летними облигациями, считающимися европейским эталоном надёжности, подскочил почти до 160 базисных пунктов.

Долг и ставки для экономики

Госдолг Франции достиг примерно 120% ВВП — один из самых высоких показателей в еврозоне и значительно выше установленного ЕС порога в 60%. Облигации OAT французского Минфиса служат ориентиром для процентных ставок в значительной части экономики, поэтому стоимость заимствований для бизнеса и домохозяйств может начать расти.

Давление на правительство

Распродажа облигаций усиливает давление на правительство накануне решения Moody's, которое в пятницу пересмотрит суверенный рейтинг Франции. Большинство экономистов ожидают понижения, что автоматически увеличит стоимость заимствований для государства. Премьер-министр Себастьен Лекорню пытается добиться утверждения бюджета-2027 в парламенте, не имея политического большинства для сокращения расходов на 43 млрд евро (48 млрд долларов). Даже при принятии бюджета дефицит сократится в следующем году лишь до 5% ВВП — заметно выше предела в 3% для стран ЕС.

Протесты и беспорядки

Прошедшие в выходные протесты, участники которых, среди прочего, требовали увеличить расходы на школы и другие общественные услуги, переросли в самые тяжёлые за последние годы уличные беспорядки.