Главное в материале

  • ВВП Китая в III квартале: +4,5% г/г и +1,2% кв/кв, выше ожиданий; за девять месяцев — 4,6%
  • ABN AMRO сохраняет прогноз на 2026 год на уровне 4,6%, что соответствует нижней границе цели Пекина 4,5–5%
  • Рост опирается на экспорт в сфере ИИ и технологий; внутренний спрос остаётся слабым, масштабных стимулов не ожидается

Рост превзошёл ожидания

Китайская экономика в третьем квартале 2026 года выросла на 1,2% по сравнению с предыдущим кварталом и на 4,5% в годовом выражении, превзойдя ожидания аналитиков. В первом квартале рост составил 5%, во втором — 4,3%. Таким образом, рост за первые девять месяцев достиг 4,6%, что соответствует целевому диапазону Пекина на этот год — 4,5–5%. Как отмечает Anadolu, лучшие прогнозы показателей снизили ожидания широкомасштабных мер стимулирования и укрепили уверенность в достижении годовой цели по росту.

Контекст прошлых лет

В прошлом году ВВП Китая вырос на 4,5% в четвёртом квартале, а по итогам года экономика расширилась на 5%. Это побудило власти пересмотреть цель: вместо 5%, удерживавшейся три предыдущих года, был установлен диапазон 4,5–5%.

Оценки ABN AMRO

Старший экономист ABN AMRO Арйен ван Дейкхёйзен сообщил Anadolu, что банк сохраняет прогноз роста на уровне 4,6% в этом году и 4,5% в следующем. По его словам, это означает, что годовой рост ВВП окажется у нижней границы целевого диапазона Пекина (4,5–5,0%).

Экспорт и технологии как драйверы

Ван Дейкхёйзен связал рост китайской экономики с сильным экспортом, опирающимся на сектор искусственного интеллекта и технологий. Экспортная сила, по его оценке, компенсировала негативное влияние конфликта на Ближнем Востоке и продолжавшегося слабого внутреннего спроса. «Наши прогнозы частично основаны на том, что власти добавляют точечную поддержку, воздерживаясь от крупномасштабных макростимулов», — отметил он.

Свежие данные по промышленности и потреблению

Экономист добавил, что данные PMI указали на небольшое восстановление роста в летние месяцы. На фоне сильного роста экспорта и импорта за сентябрь промышленное производство ускорилось до 5,5% в годовом выражении (консенсус — 5,5%, в августе — 5,2%) и 0,6% к предыдущему месяцу (в августе — 0,5%). Рост розничных продаж оказался сильнее ожиданий: 1,1% г/г (консенсус — 0,5%, август — 0,4%) и 0,4% м/м (в августе — минус 0,2%).