Главное в материале

  • Выручка ASML в III квартале достигла €11,66 млрд (+55% год к году), чистая прибыль удвоилась до €5 млрд
  • Компания не сможет удовлетворить спрос в 2027–2028 годах; клиенты просят забронировать установки на 2029–2030 годы
  • Прогноз продаж на 2026 год повышен до €44–45 млрд, валовая маржа — около 56%

Рекордный квартал на волне ИИ-спроса

Нидерландская ASML, единственный в мире производитель EUV-установок для выпуска самых передовых чипов, сообщила в среду о рекордной квартальной выручке в €11,66 млрд — на 55% больше, чем годом ранее. Показатель оказался ближе к верхней границе собственного прогноза компании (€11–12 млрд) и примерно соответствовал среднему ожиданию аналитиков в €11,7 млрд по данным Bloomberg. Чистая прибыль более чем удвоилась, достигнув €5 млрд, в том числе благодаря €510 млн дохода от долей в других компаниях. Валовая маржа составила 57,5%, превысив прогноз, во многом за счёт €3,3 млрд выручки от обслуживания и модернизации уже установленных у клиентов машин.

Спрос опережает производственные планы

ASML заявила, что её текущие планы производства не смогут полностью удовлетворить спрос клиентов в 2027 и 2028 годах, поскольку инвестиции в искусственный интеллект продолжают увеличивать объём заказов. Клиенты продолжают повышать прогнозы потребности в оборудовании, а некоторые хотят забронировать установки уже сейчас на 2029 или 2030 год. В июле компания анонсировала расширение мощностей на 30% в 2027 году для низкоапертурных EUV-систем и иммерсионных DUV-систем, а также рассматривала дополнительный рост на 30% в 2028-м. Гендиректор Кристоф Фуке сообщил: «Мы изучаем возможности дальнейшего наращивания мощностей в 2028 году сверх озвученного ранее роста на 30%». По его словам, «клиенты каждый день просят нас поставить им больше оборудования».

Повышенный прогноз на 2026 год

ASML подняла нижнюю границу прогноза выручки на 2026 год до €44–45 млрд с ранее ожидавшихся €43–45 млрд, а оценку валовой маржи — до примерно 56% с 54–56%. Продажи в четвёртом квартале компания оценивает в €14,2–15,2 млрд. Аналитик Quilter Cheviot Бен Баррингер отметил, что компания «продемонстрировала впечатляющие финансовые показатели, но по сути лишь догнала те ожидания, которые рынок уже закладывал». Он добавил, что устойчивый рост продолжится в 2027–2028 годах, однако рынок начнёт задаваться вопросом о возможных признаках спада после 2029 года.

Отчёт на фоне нервной недели для ИИ-акций

Публикация результатов состоялась после нестабильной недели для акций компаний, связанных с ИИ. В прошлый четверг котировки производителей чипов снижались после материала Financial Times о том, что годовая выручка OpenAI примерно на $20 млрд (€17,8 млрд) ниже озвученных в конце прошлого месяца цифр — главным образом из-за различий в методике расчёта. Во вторник акции азиатских полупроводниковых компаний упали после заявления главы Broadcom Хока Тэна о том, что многие инвесторы в ИИ не до конца понимают, во что вкладываются; одновременно сообщения о прогрессе китайской CXMT в разработке более плотной памяти усилили опасения по поводу конкуренции и давления на цены. Акции ASML в Амстердаме в среду около 10:00 CEST росли более чем на 3%. Поскольку производители чипов заказывают оборудование ASML задолго вперёд, инвесторы используют её прогнозы как индикатор устойчивости ИИ-расходов. Созвон с инвесторами прошёл в 15:00 CEST в среду; в четверг отчёт представит тайваньская TSMC — крупнейший контрактный производитель микросхем и ключевой клиент ASML.