Главное в материале

  • Anthropic назначила IPO на ноябрь 2026 года: 825 млн акций по $70–78, оценка снижена с $2 трлн до $1,2–1,3 трлн
  • После промежуточных выборов в США «великолепная семёрка» потеряла более $1 трлн за один торговый день
  • Акции Nvidia упали почти на 10% на фоне расследования связей CEO Дженсена Хуанга, который затем ушёл в отставку

IPO Anthropic совпало с турбулентностью на рынке

Разработчик чат-бота Claude компания Anthropic планирует провести IPO в ноябре 2026 года, несмотря на резкое охлаждение рынка к AI-акциям. Об этом сообщает Deutsche Welle. Во вторник компания объявила, что предложит 825 млн акций по цене от $70 до $78 за бумагу. Первоначальная цель оценки превышала $2 трлн, однако теперь Anthropic рассчитывает на $1,2–1,3 трлн. OpenAI, второй крупнейший игрок, напротив, отложила выход на биржу на следующий год.

Что обрушило акции

Вторая половина 2026 года принесла рынку серьёзную встряску. После того как демократы получили контроль над Конгрессом США на промежуточных выборах, технологические акции резко упали: «великолепная семёрка», включающая Meta, Apple, Amazon и Tesla, потеряла более $1 трлн капитализации за один торговый день. Затем акции Nvidia обрушились почти на 10% за два дня после сообщений о том, что совет директоров компании вместе с ФБР изучает связи CEO Дженсена Хуанга с женщиной, которую американская разведка подозревает в работе на китайские спецслужбы. В четверг, после сообщений о втором внебрачном романе, Хуанг подал в отставку, и акции упали ещё сильнее.

Сомнения в окупаемости расходов

Уолл-стрит всё настороженнее относится к масштабам затрат на ИИ. По оценке Goldman Sachs, приведённой в публикации, гипермасштабным компаниям нужно около $300 млрд годовой выручки от AI, чтобы окупить расходы, а разрыв составляет примерно $230 млрд. В этом году в капитальные расходы вложено около $800 млрд, а на 2027 и 2028 годы запланировано ещё $1,2 трлн и $1,4 трлн соответственно. При этом стоимость заимствований для инфраструктурных компаний вроде CoreWeave и Oracle резко выросла: по данным CNBC, стоимость страховки долга Nvidia от дефолта за месяц поднялась на 76%. Акции Oracle упали на 65% с максимумов. Тем не менее Oracle, Meta, Microsoft и Alphabet с конца прошлого месяца объявили о выпуске новых AI-облигаций на общую сумму $67 млрд.

Пузырь или здоровая коррекция

Мнения аналитиков расходятся. Кит Рис из Quilter назвал прошлонедельное падение «здоровой коррекцией» и отметил, что «мы всё ещё на самых ранних этапах строительства AI-инфраструктуры». Экономист Гэри Смит в forthcoming книге «AI Mania» сравнивает бум с предыдущими пузырями — вокруг железных дорог, автомобилей, телевидения и интернета — и предупреждает о «страшном крахе»; для сравнения, при лопнувшем в 2000 году пузыре доткомов индекс Nasdaq потерял почти 80% стоимости. Джоахим Клемент из Panmure Liberum считает, что развязка может наступить в 2027 или 2028 году. Стратег Stock Trader Network Деннис Дик, комментируя решение Anthropic выходить на биржу посреди распродажи, задался вопросом: «Это лучшее время?» По его словам, оценка компании зависит от того, сможет ли она выполнить прогноз Goldman Sachs о выручке свыше $600 млрд к 2030 году — при текущих $52 млрд это выглядит переоценённым. Более оптимистичен Вивек Сет из Shaires Holdings, назвавший Anthropic «компанией раз в поколение» и отметивший, что IPO установит рыночную оценку по мере стабилизации условий.