Главное в материале

  • Nvidia обсуждает residual value guarantee по долгам Nscale на проект в Западной Виргинии
  • Anthropic подписала контракт на $44,6 млрд за первое здание кампуса; обсуждается вторая сделка на ~$45 млрд
  • Nscale готовится к IPO с оценкой до $35 млрд, но располагает лишь малой частью запланированных мощностей

Переговоры о гарантии

Nvidia ведёт переговоры о предоставлении гарантий по долговому финансированию на миллиарды долларов для планируемого дата-центра Nscale в Западной Виргинии, который предназначен для Anthropic. Об этом сообщила The Information, позже Bloomberg подтвердила информацию. Речь идёт о механизме residual value guarantee: если Nscale не выполнит обязательства по строительным платежам, Nvidia временно возьмёт объект под контроль и поможет найти покупателя и нового арендатора. Гарантия должна помочь Nscale профинансировать расходы на электричество и строительство кампуса.

Масштаб проекта и новый тип поддержки

Ставки высоки: по IPO-документации Nscale, Anthropic подписала контракт на $44,6 млрд только за первое здание кампуса — объект мощностью 460 МВт, который планируется оснастить чипами Nvidia нового поколения Vera Rubin. Компании также обсуждают вторую сделку примерно на $45 млрд за ещё одно здание. Редакционно важно, что прежняя финансовая поддержка Nvidia облачных провайдеров покрывала в основном аренду и закупки чипов, но не строительство: поручительство за стройку клиента было бы новым шагом, углубляющим финансовую связь Nvidia с Nscale и одновременно защищающим спрос на её чипы. Один инвестор в разговоре с The Information предположил, что именно участие Anthropic объясняет интерес Nvidia к судьбе проекта.

Трудности Nscale и нервозность рынка

Положение Nscale остаётся уязвимым: компания готовится к IPO с оценкой до $35 млрд на фоне сомнений в способности реализовать амбициозные проекты. В августе у неё работало около 25 тыс. продвинутых AI-чипов — малая доля от почти 500 тыс., которые она планирует развернуть. Стройка в Западной Виргинии тоже шла с проблемами: стоки с площадки не раз затапливали соседние дома, а в сентябре после месяцев переговоров проект получил сертификацию штата. В этом месяце Microsoft отказалась от площадки Nscale в Англии, поскольку подключение к электросети сдвинулось на 2030-е годы. Переговоры о гарантии происходят на фоне общей нервозности инвесторов: по данным CNBC, акции CoreWeave, Nebius и IREN за октябрь падали более чем на 30%.

Контекст: Nvidia уже вложила около $170 млрд

Nvidia уже является крупным финансовым спонсором сектора: по данным The Information, она предоставила около $170 млрд инвестиций и кредитной поддержки «неооблакам» и крупным клиентам, включая $1 млрд конвертируемого финансирования Nscale в сентябре. Anthropic, в свою очередь, на этой неделе подала документы на IPO, но, как сообщалось, Blackstone предупредила инвесторов, что после IPO компания может получить рейтинг ниже инвестиционного уровня — «мусорный» рейтинг повысил бы стоимость заимствований для Anthropic и мог бы подтолкнуть её и дальше опираться на более сильных партнёров при привлечении долга.