Главное в материале

  • Индекс ifo в октябре вырос до 90,2 пункта с 89,9 в сентябре — шестой месяц роста подряд
  • В обрабатывающей промышленности показатели текущей ситуации и ожиданий впервые более чем за три года стали положительными
  • Аналитик ING Карстен Бжески называет риски: война на Ближнем Востоке, цены на нефть и газ, низкий уровень воды на транспортных маршрутах

Индекс ifo растёт шестой месяц подряд

Деловая уверенность в Германии в октябре 2026 года продолжила расти: индекс делового климата ifo поднялся до 90,2 пункта против 89,9 пункта в сентябре. Данные опубликованы в понедельник, 26 октября; индекс ежемесячно рассчитывает мюнхенский Институт экономических исследований, и он считается важным опережающим индикатором экономической динамики Германии. «Устойчивость немецкой экономики сохраняется: индекс ifo растёт шестой месяц подряд», — написал в аналитической записке Карстен Бжески, руководитель глобального макроанализа в ING (цитата приводится по euronews).

Промышленность вернулась в положительную зону

Наиболее заметный сдвиг произошёл в обрабатывающей промышленности: индекс там заметно вырос, а показатели и текущей ситуации, и ожиданий впервые более чем за три года вернулись в положительную зону. Компании сообщили об увеличении новых заказов и планируют наращивать выпуск продукции. Это ключевое изменение по сравнению с прежним положением: именно промышленность до недавнего времени оставалась слабым звеном, и её выход в «плюс» подтверждает продолжающееся восстановление, даже несмотря на то, что компании в целом несколько меньше довольны текущей конъюнктурой.

Отрасли и сохраняющиеся риски

Картина по отраслям неоднородна. В сфере услуг деловое настроение ухудшилось из-за меньшей удовлетворённости текущими результатами, однако ожидания улучшились — особенно хорошо динамика у поставщиков IT-услуг. В торговле индекс не изменился: компании пессимистичнее оценивают текущую ситуацию, но ожидания слегка улучшились, при этом оптовая торговля выглядит лучше розничной. В строительстве индекс вырос на фоне большей удовлетворённости текущими условиями и немного улучшенных ожиданий.

Риски и структурные проблемы

Несмотря на позитивную динамику, риски для восстановления остаются. Бжески перечисляет войну на Ближнем Востоке и возможную дальнейшую эскалацию после промежуточных выборов в США, устойчиво высокие (или ещё более высокие) цены на нефть, а также ожидаемый удар от роста цен на газ в текущий отопительный сезон. Дополнительную угрозу представляет низкий уровень воды на ключевых транспортных маршрутах, который может нарушить промышленные цепочки поставок и производство. «Чем лучше экономика справляется с краткосрочными рисками, тем выше вероятность неожиданно сильного роста», — добавил он. При этом, по данным euronews, экономисты предупреждают: долгосрочный рост будет зависеть от решения структурных проблем — громоздкой бюрократии, высоких цен на энергию и слабой конкурентоспособности.