Главное в материале
- Выручка Meta выросла на 26% до $64,6 млрд, чистая прибыль — $9,86 млрд ($3,83 на акцию) против $2,71 млрд годом ранее
- ИИ-агент Muse собрал более 10 млн пользователей в США и Канаде; средний чек через агента — около $200
- Свободный денежный поток впервые с 2012 года стал отрицательным; капзатраты на 2026 год оценены в $135–145 млрд
Сильный квартал и рост акций
Акции Meta выросли примерно на 5% в торгах после закрытия в среду, 22 октября, после отчёта за июль–сентябрь. Выручка увеличилась на 26% до $64,6 млрд благодаря ИИ-рекомендациям, росту числа показов рекламы и цен на неё. Чистая прибыль составила $9,86 млрд, или $3,83 на акцию, против $2,71 млрд ($1,05) годом ранее, когда результат был снижен разовой налоговой выплатой. Число ежедневных пользователей «семейства приложений» (Facebook, Messenger, Instagram, WhatsApp) выросло на 3% до 3,64 млрд в среднем за сентябрь. Прогноз выручки на текущий квартал — $73–76 млрд, середина диапазона выше ожиданий аналитиков в $73,65 млрд.
Ставка на Muse
Инвесторы оценивают перспективы Muse — персонального ИИ-агента, запущенного в сентябре. Марк Цукерберг заявил, что Muse со временем может приносить больше выручки на пользователя, чем Instagram и Facebook, а модель монетизации будет включать подписки, рекламу и инструменты электронной коммерции. По его словам, более 10 млн человек в США и Канаде завели аккаунты Muse; значительная часть активности связана с покупками и путешествиями, средняя сумма покупки — около $200. Цель — масштабировать сервис до 1 млрд пользователей. Глава исследований в области технологий Quilter Cheviot Бен Барринджер назвал ранние сигналы многообещающими и отметил, что Meta стремится выйти на прибыльность быстрее обычного. Цукерберг признал высокие вычислительные затраты, но пообещал повысить эффективность более чем в 10 раз в течение года.
Расходы и отрицательный денежный поток
Из-за интенсивных вложений в ИИ квартальный свободный денежный поток Meta впервые с 2012 года стал отрицательным. Компания повысила нижнюю границу прогноза капзатрат на 2026 год до $135–145 млрд (ранее $130–145 млрд) и заявила, что продолжит агрессивно инвестировать, хотя прогноз на следующий год не представила. Цукерберг в заявлении сказал: «Мы достигли крупных вех на пути к предоставлению персонального суперинтеллекта каждому — включая запуск Muse и Muse Wonder, нашей первой frontier-модели. Наши инвестиции окупаются, основной бизнес силён, и мы видим динамику по всем направлениям».
Юридические издержки
Отчёт вышел через несколько часов после решения суда в Нью-Мексико: присяжные ранее признали, что Meta вводила пользователей в заблуждение о конфиденциальности данных в деле, связанном со скандалом Cambridge Analytica, и компания должна выплатить штату $25 млрд. Квартальную прибыль также снизило соглашение на сумму до $18,59 млрд с 48 штатами США о влиянии соцсетей на психическое здоровье подростков: в августе Meta согласилась удерживать детей до 13 лет вне Instagram и Facebook и ограничить аккаунты подростков 13–17 лет по возрасту. Без списания в $9,89 млрд, связанного с этим соглашением, прибыль на акцию составила бы $7,40. Финансовый директор Сьюзан Ли сообщила, что компания следит за юридическими делами, которые могут существенно повлиять на результаты, и что впереди ряд судебных процессов, связанных с несовершеннолетними.
Новый класс акций
Совет директоров одобрил с января создание нового публичного класса безголосых акций Class C — отчасти для привлечения капитала на ИИ-инфраструктуру. По словам стратега Zacks Investment Research Эндрю Рокко, выпуск неголосующих акций позволит финансировать ИИ-инвестиции без размывания контроля Цукерберга; Барринджер сравнил это с практикой Google. Структура также связана с налогом на богатство — калифорнийской инициативой Proposition 40, по которой избиратели проголосуют в ноябре: в отчётности Meta указано, что доля голосов Цукерберга «может упасть примерно до 53% или ниже», если ему придётся продать значительную часть голосующих акций для уплаты налога. Существующие акционеры получат одну акцию Class C на каждую акцию Class A или B, что позволит Цукербергу со временем продавать неголосующие бумаги, не теряя контроля.
