Главное в материале

  • Kospi падал более чем на 4% в начале торгов, Nikkei 225 терял около 1%; SoftBank обвалилась более чем на 5%
  • Инвесторы сомневаются в завышенных оценках и сроках окупаемости огромных расходов на ИИ; на этой неделе отчёты Meta и Tesla
  • Brent около $110 за баррель на фоне заявлений Ирана о контроле над Ормузским проливом

Распродажи в азиатском техсекторе

Технологические компании во вторник возглавили серьёзные потери на азиатских рынках, поскольку инвесторы проигнорировали отскок на Уолл-стрит на фоне растущих опасений по поводу инвестиционного бума в области искусственного интеллекта перед публикацией ключевой корпоративной отчётности. Основной удар вновь пришёлся по Сеулу и Токио: чиповые гиганты SK hynix, Samsung и Kioxia снова потеряли в цене в результате резкого ухода с рынка, показавшего бешеный рост в первой половине года.

Сомнения в оценках и доходности ИИ-расходов

С июньских рекордных максимумов трейдеры ставят под сомнение завышенные оценки и сроки — если вообще есть такие — получения отдачи от колоссальных сумм, потраченных компаниями на лидерство в гонке ИИ. Беспокойство также вызывает уровень долга некоторых фирм, поскольку рост ставок в мире давит на их финансы.

Данные торгов

В начале торгов южнокорейский Kospi в какой-то момент падал более чем на 4%, при этом SK hynix теряла более 3%, а Samsung — около 1%. Nikkei 225 в Токио опускался примерно на 1%: Kioxia теряла почти 2%, а инвестор SoftBank обвалилась более чем на 5%. Тайваньская TSMC также была в минусе, хотя местный Taiex слегка вырос. Потери зафиксировали также Гонконг, Шанхай, Сидней, Сингапур, Веллингтон и Манила. По итогам сессии Nikkei 225 закрылся снижением на 0,6% до 64 512,35, Kospi — на 2,8% до 5 607,95, Hang Seng — на 1,1% до 23 926,81, Shanghai Composite — на 0,2% до 3 722,56.

Контраст с Уолл-стрит и ожидания от отчётности

Распродажи произошли несмотря на позитивный день на Уолл-стрит, где Nasdaq уверенно вырос благодаря акциям Amazon, Microsoft и Nvidia. Филадельфийский полупроводниковый индекс прибавил 1,6%, прервав восемь дней падений, по данным Bloomberg. Внимание рынка теперь приковано к отчётности: на этой неделе отчитаются Meta и Tesla. Аналитики отмечают, что инвесторы ожидают всё лучших результатов для оправдания оценок. «Рынок больше не торгует headline-цифрами в отрыве. Он торгует разрывом между тем, что компании зарабатывают сегодня, и тем, что им ещё предстоит потратить, чтобы машина ИИ продолжала работать», — сказал Стивен Иннес из SPI Asset Management. По его словам, это превращает реакцию на отчёты в «упражнения по гимнастике с прогнозами и корпоративными outlook», где даже вполне достойный квартал может быть «выброшен за борт», если капзатраты, маржа или профиль будущей доходности не преодолеют «почти абсурдно завышенную планку». Крис Уэстон из Pepperstone добавил: «Рынку не нужно, чтобы каждая компания ИИ-инфраструктуры преуспела. Но ему нужна уверенность, что огромный развёрнутый капитал принесёт доходность выше стоимости его финансирования. Без этой уверенности ралли рискуют превращаться в возможности сократить экспозицию, а не нарастить её».

Нефть и Ормузский пролив

Цены на нефть слегка выросли: Brent держалась около $110 за баррель, WTI — около $104, на фоне опасений из-за иранских атак в Ормузском проливе. Первый вице-президент Ирана Мохаммад Реза Ареф заявил, по данным государственного агентства IRNA, что Тегеран должен установить свой контроль над водным путём — через который обычно проходит пятая часть нефти и газа — для обеспечения своей безопасности. Он сказал, что дружественные страны могут пользоваться безопасным проходом, но США «сейчас являются причиной текущей ситуации и должны заплатить цену». Эти заявления нивелировали признаки того, что поставки нефти близки к довоенному уровню. По итогам торгов WTI подорожала на 0,2% до $103,82, Brent — на 0,2% до $109,74.

Валюты и Европа

На валютном рынке евро держался стабильно к доллару, но оставался под давлением: Францию и Италию сотрясают насильственные протесты из-за стоимости жизни, что вызвало опасения за их экономики и подняло доходности гособлигаций. Фондовые рынки обеих стран в понедельник упали более чем на 1%. Евро подрос до $1,1218 с $1,1211, фунт — до $1,3316 с $1,3304, доллар/иена — до 158,58 со 158,55. Dow в Нью-Йорке закрылся снижением на 0,1% до 51 966,03, FTSE 100 в Лондоне — на 1,1% до 10 764,69.